ما يقوم به JPMorgan و Coinbase

تطلق JPMorgan و Coinbase تكاملًا متعدد المراحل يجلب الوصول إلى التشفير والمدفوعات مباشرة في قلب الخدمات المصرفية للمستهلكين الأمريكيين. ما هو الطبخ؟

JPMorgan و Coinbase

في أواخر يوليو 2025 ، أعلنت JPMorgan Chase و Coinbase عن شراكة استراتيجية تهدف إلى دمج الوصول إلى التشفير مباشرة في الروتينات المالية اليومية لملايين الأميركيين.

تقدم الشراكة مجموعة من الميزات التي تربط البنية التحتية المصرفية التقليدية في Chase مع خدمات الأصول الرقمية في Coinbase بطريقة أكثر مباشرة وأمان.

يمكن لحاملي حساب Chase الآن ربط حساباتهم المصرفية مباشرة بمحافظ Coinbase دون الاعتماد على تطبيقات الدفع الطرف الثالث ، مما يسمح لهم بنقل الأموال بين Fiat و Crypto على الفور ، كل ذلك داخل بيئة JPMorgan المصرفية.

يمتد التكامل إلى بطاقات الائتمان أيضًا. سيتمكن عملاء Chase قريبًا من استخدام بطاقات ائتمان Chase الخاصة بهم لشراء Crypto على Coinbase ، مما يخلق طبقة مدفوعات أصلية لم تكن موجودة من قبل بين البنوك الأمريكية الرئيسية وتبادل التشفير.

ميزة أخرى ملحوظة هي القدرة على تحويل مكافآت بطاقة الائتمان إلى Crypto. سيتمكن العملاء الذين يستخدمون برنامج Chase’s Ultimate Rewards من استرداد نقاط عملة الدولارات الأمريكية (USDC) ، وهو stablecoin المنظم بالدولار.

يتم تحديد معدل التحويل عند 100 نقطة لكل دولار بقيمة دولار أمريكي ، مما يمثل المرة الأولى التي يتيح فيها البنك الأمريكي الرئيسي استرداد نقاط المكافأة للتشفير مباشرة ، دون الحاجة إلى بطاقات هدايا أو منصات الطرف الثالث.

سوف يتم طرحها على مراحل. من المتوقع أن يتم إطلاق دعم بطاقات الائتمان على Coinbase في خريف عام 2025 ، في حين سيتم تقديم ميزة تحويل Point وربط الحساب المباشر إلى المحفظة في عام 2026.

بمجرد نشره بالكامل ، سيوفر النظام ما يقرب من 80 مليون مستخدم تشيس القدرة على التحرك بين التمويل التقليدي والتشفير من خلال واجهة موحدة.

وصف المسؤولون التنفيذيون من كلا الشركتين الشراكة بأنها خطوة عملية نحو تحسين الوصول وتقليل الاحتكاك.

وقالت ميليسا فيلدشر ، رئيسة شركة JPMorgan ، إن هذه الخطوة تمنح العملاء المزيد من الطرق لاستخدام أموالهم ومكافآتهم ضمن إطار مالي موثوق به.

وصفها Max Branzburg من Coinbase بأنها وسيلة لخفض الحواجز وزيادة المشاركة اليومية مع التمويل القائم على blockchain.

لماذا تعانق البنوك الكبرى التشفير

قبل بضع سنوات فقط ، ظلت المؤسسات المالية الكبرى بعيدة عن أسواق التشفير. اتخذ JPMorgan ، على وجه الخصوص ، مقاربة حذرة. انتقد المدير التنفيذي لها ، جيمي ديمون ، مرارًا وتكرارًا Bitcoin ، واصفًا باحتيالها ، وقد قام البنك بحظر شراء بطاقات الائتمان المتعلقة بالعملات المشفرة.

لقد تحول هذا الموقف الآن. JPMorgan لا يمكّن معاملات التشفير فحسب ، بل يدعم أيضًا تحويل مكافآت بطاقة الائتمان إلى عملات رقمية.

وقد ساهمت عدة عوامل في هذا التغيير. نظرًا لأن Crypto يصبح أكثر تضمينًا في التمويل اليومي ، فإن المؤسسات تعتبر التكامل بشكل متزايد استجابة ضرورية لتوقعات العملاء المتطورة بدلاً من المخاطرة.

وصف المحللون في بيرنشتاين شراكة JPMorgan-Coinbase بأنها محاذاة هيكلية طويلة الأجل ويعتقدون أن تقارب أنظمة Fiat و Crypto يمكن أن يؤدي إلى فئة جديدة من المنتجات المالية.

قد تشمل هذه آليات التوفير المميز ، وأدوات الإقراض المستندة إلى blockchain ، والبنية التحتية للدفع على السلسلة المصممة للعمل بشكل مستقل عن الشبكات القديمة.

BCA Research تتوقع أن يتسارع هذا الاتجاه مع تحسن الوضوح التنظيمي.

أحد التطورات الرئيسية هو قانون العبقري ، وهو قانون الولايات المتحدة الذي تم إقراره مؤخرًا يحدد المعاملة التنظيمية لـ StableCoins. مع وجود مثل هذه المؤسسات القانونية الآن ، من المتوقع أن يتبع التبني المؤسسي الأوسع.

العديد من البنوك تتقدم بالفعل على هذه الجبهة. أعلن BNY Mellon ، أقدم بنك في الولايات المتحدة ، مؤخرًا أنه سيكون بمثابة الوصي الرسمي على الاحتياطيات التي تدعم Ripple’s Stablecoin ، Ripple USD (RLUSD).

في أوروبا ، تعمل المؤسسة نفسها مع Société Générale لدعم البنية التحتية وراء العملة الرقمية المدعومة من البنك الفرنسي.

البنوك الاستهلاكية الأمريكية تتقدم أيضا. يعمل بنك PNC ، سابع أكبر في البلاد ، مع Coinbase لدمج إمكانات شراء وتخزين التشفير داخل تطبيقه المحمول.

شركات fintech تتحرك في نفس الاتجاه. عقدت Green Dot ، المعروفة بأدواتها الرقمية والبطاقات المدفوعة مسبقًا ، شراكة مع Crypto.com لتقديم خدمات مصرفية متعلقة بالتشفير المدمجة للمستخدمين الأمريكيين.

على مستوى البنية التحتية ، تواصل شركات الدفع العالمية مثل Visa توسيع قدرات السلسلة. تدعم الشركة الآن معاملات StableCoin على blockchains العامة ، بهدف الحد من أوقات التسوية وتحسين كفاءة التكلفة لشركائها.

مسار JPMorgan المتوازي

على الرغم من أن شراكة Coinbase تقترب من الوصول إلى Crypto أقرب إلى مستخدمي البيع بالتجزئة ، فإن JPMorgan تستثمر أيضًا في بنية تحتية موازية يمكن أن تعيد تشكيل كيفية تحرك الأموال ضمن نظامها الإيكولوجي.

في نفس الوقت تقريبًا مع إعلان Coinbase ، أطلقت JPMorgan طيارًا لرمز إيداع قائم على blockchain يعرف باسم JPMD.

تعمل الرمز المميز على القاعدة ، وشبكة Ethereum Layer Two التي تم تطويرها بواسطة Coinbase ، وتهدف إلى العملاء المؤسسيين الذين يبحثون عن خيارات تسوية أسرع وأكثر برمجة.

تختلف الرموز المميزة للإيداع عن stablecoins. إنها تمثل ودائع العملاء الفعلية التي تم الاحتفاظ بها في أحد البنوك وتبقى في الميزانية العمومية للبنك ، مما يجعلها مؤهلة للحصول على الفائدة ، والسحب الفوري ، والحماية بموجب أطر التأمين على الودائع الحالية.

يصفها Kinexys قسم الأصول الرقمية في JPMorgan كأدوات تحافظ على المعايير التنظيمية للتمويل التقليدي مع تمكين التسوية المستمرة على السلسلة. وهي تشمل الضوابط المدمجة للامتثال لمكافحة غسل الأموال والترتيب ، وكلاهما ضروري للمؤسسات الخاضعة للتنظيم.

يتوفر إثبات المفهوم على القاعدة حاليًا فقط لعملاء JPMorgan المعتمدين. وهو يدعم عمليات النقل شبه المستقلة بين حسابات JPMorgan على السلسلة ، مع قياس سرعات التسوية في الكسور من تكاليف ثانية وتكاليف المعاملات تحت سنت واحد.

مجتمعة ، تحركات JPMorgan المزدوجة ، والشراكة مع Coinbase للوصول إلى المستخدم ، وتجريب الرموز الإيداع للاستخدام الداخلي ، تشير إلى أن البنك سيذهب إلى Crypto على جميع الجبهات.

ماذا يحدث بعد ذلك

مع استعداد JPMorgan و Coinbase لطرح خدماتهما المتكاملة ، قد يشكل أدائهم مدى سرعة بدء البنوك الأخرى في تقديم أدوات مماثلة.

إذا وجد المستخدمون أنه من السهل نقل الأموال ، وكسب المكافآت ، وإدارة التشفير من خلال الواجهة المصرفية الحالية ، فإن الطلب على الخدمات المماثلة قد ينمو بسرعة.

بالنسبة للمستهلكين اليوميين ، قد تصبح التجربة أكثر سلاسة. بدلاً من الاعتماد على تطبيقات متعددة لتتبع الأصول ، يمكن أن تعرض لوحة معلومات واحدة أرصدة مصرفية ، وممتلكات تشفير ، ونقاط المكافآت ، والاستثمارات معًا.

إن القدرة على تحويل نقاط المكافآت إلى StableCoins ، أو دفع مقابل المشتريات ذات الأصول الرقمية ، أو جدولة استثمارات التشفير المتكررة من خلال بطاقة الخصم يمكن أن تفتح سلوكيات مالية جديدة.

قد تظهر حالات استخدام إضافية. يمكن توجيه نقاط بطاقة الائتمان تلقائيًا إلى أصول التشفير كجزء من نشاط الحساب الشهري. قد يتم توجيه أرباح التشفير نحو سداد الرهن العقاري أو غيرها من الالتزامات المصرفية المجدولة.

قد يجد مستخدمو البيع بالتجزئة قيمة أكبر في برامج الولاء التي توفر خيارات استرداد مرنة ، بما في ذلك الإصدارات المميزة من المزايا التقليدية مثل أميال السفر أو استرداد النقود.

تثير المشاركة المؤسسية أيضًا أسئلة مهمة حول الأمن والتعليم. في حين أن الشراكات مثل هذه يمكن أن تعزز الثقة وسهولة الاستخدام ، فإنها لا تقضي على المخاطر التي تأتي مع الأصول الرقمية.

قد لا يزال المستخدمون يواجهون تقلبات الأسعار ، أو المعاملات التي لا رجعة فيها. ستحتاج المؤسسات المالية إلى بناء ضمانات وأنظمة الدعم والاتصال الواضح لضمان حماية المستخدمين الجدد ومواعيدهم جيدًا.

مع بدء الخدمات المالية في دمج أصول blockchain أصلاً ، يمكن أن تتطور تجربة المستخدم إلى نقطة لم يعد فيها التشفير منفصلًا ، ولكن ببساطة جزء من الأدوات اليومية التي يستخدمها الناس لإدارة الأموال.